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Anzo Capita昂首资本：周三日元走势剖析：多因素交织下的市场动态

时间：2025-06-04 来源：Anzo官网作者：Anzo官网

　　Anzo Capita昂首资本——在周三的亚洲交易时段，日元在触及一周低点后，呈现出温和反弹的态势，这一波动背后是多种复杂因素共同作用的结果。

　　日本服务业PMI数据对日元的支撑

　　日本5月服务业采购经理人指数（PMI）终值上调至51.0。尽管这一数值低于4月的52.4，但相较于初值的50.8仍有所提升，明确显示出日本服务业活动连续第二个月保持扩张状态。该数据的公布，释放出日本国内经济正在温和复苏的积极信号，进而强化了市场对于日本央行（BoJ）在2025年下半年再次加息的预期，为日元汇率提供了一定程度的支撑。一位参与市场调查的分析师指出：“服务业数据的上修，虽然只是温和利好，但足以维持市场对于日本央行继续推行紧缩政策的猜测情绪。”

　　日本央行行长发言的影响

　　日本央行行长上田和夫于周二在国会发言时，再次强调加息并无预设路径，并且当前全球经济及价格形势仍存在较高的不确定性。他明确指出：“除非日本经济足够稳健，否则不会推动进一步加息。”这一表态在一定程度上影响了市场对日本央行未来货币政策走向的预期，对日元汇率产生了间接影响。

　　政治因素引发日元短线波动

　　政治因素在短期内成为影响日元汇率的重要变量。有报道称，若主要反对党提出对内阁的不信任动议，首相石破茂可能考虑解散议会提前大选。这种政治不确定性无疑会对日元构成阶段性压力，加剧日元汇率的短期波动。

　　美元表现对美元/日元汇率的制约

　　美元的表现持续受到美联储货币政策前景与财政担忧的双重制约。市场普遍预期美联储将在年底前降息两次，每次幅度为25个基点，这与日本央行可能维持或继续推行紧缩政策的路径形成鲜明分化。此外，美国持续扩大的财政赤字压力，使得美元买盘动力不足，进一步限制了美元/日元汇率的上涨空间。

　　贸易政策紧张情绪加剧市场波动

　　围绕贸易政策的紧张情绪进一步加剧。美国自周三起正式将钢铁和铝的进口关税由25%提高至50%，并且传出特朗普将于周五与亚洲国家领导人通话，意图寻求重启贸易谈判。这一系列贸易政策动态，增加了市场的不确定性，对美元/日元汇率产生了不可忽视的影响。

　　美元/日元汇率的技术分析

　　从技术层面来看，美元/日元目前在4小时图上受阻于200期简单移动均线（SMA）附近，当前位于144.30区域，短期内仍未能实现有效突破。技术指标虽已开始转向看涨，但由于缺乏强劲成交量的配合，显示多头力量仍需更多动能来推动行情上行。若价格能够成功站稳144.30，则有望进一步测试144.75至145.00的心理关口。相反，若跌破143.45一线，或将引发短期回调压力，目标位看向143.00整数位，进一步支撑在142.40至142.10区间，即本周及上周低点区域。

　　编辑观点：多因素博弈下的美元/日元走势展望

　　当前美元/日元走势正处于政策预期、宏观数据与避险情绪的三重拉扯之中。日本服务业的温和扩张，强化了日本央行与美联储政策分歧的预期，而美国面临的贸易政策不确定性及财政赤字担忧，令美元持续承压。短期内，若美元/日元不能有效突破144.30上方，回落的概率将会增加。接下来，即将公布的美国ADP就业数据与ISM服务业PMI，将成为判断后续汇率走势方向的关键依据，市场参与者需密切关注。

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