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昂首资本外汇：高盛预计，2025年金价涨势趋缓，至2026年中期有望触及3000美元

时间：2025-01-07 来源：Anzo Capital 作者：Anzo官网

　　昂首资本外汇——一家主要的投行高盛表示，金价破纪录的涨势在2025年将放缓，金价需更长时间才能达到每盎司3000美元的水平，不过央行稳定的需求仍是金价长期的关键驱动因素。

　　高盛于周日（1月5日）宣布，不再预计2025年底金价将达到每盎司3000美元，因美联储降息路径变浅，现将这一预测推至2026年中期。

　　包括Lina Thomas和Daan Struyven在内的高盛分析师在最新报告中写道，2025年货币宽松放缓可能抑制对黄金ETF的需求。他们目前预计，到2025年第四季度现货金价将达到每盎司2910美元的峰值。分析师们还补充称，受美国大选后不确定性缓解的影响，204年12月ETF资金流动弱于预期，致使金价进入新年的起点降低。

　　分析师写道：“投机性需求的下降和央行买盘的结构性增加这两种相反的力量，有效地相互抵消，使得金价在过去几个月里保持区间波动。”但他们也强调，央行需求仍将是金价长期的关键驱动因素，并展望未来预计到2026年中期，央行每月平均购买量将达到38吨。

　　高盛经济学家目前预计，2025年将降息75个基点，低于此前预测的100个基点。其更新后的预测较目前市场预期更为温和，原因在于该行认为潜在通胀趋向于下降。

　　分析人士还表示，他们对即将上任的特朗普政府的政策是否必然导致利率上升持怀疑态度。

　　就在2024年11月18日，高盛的大宗商品分析师还坚称，到2025年底金价将达到每盎司3000美元。

　　即便在特朗普赢得大选和共和党在国会大获全胜引发黄金市场抛售和获利了结浪潮之后，高盛仍表示，推动金价创出新高的因素并未消失。

　　分析师当时在一份报告中指出：“这一预测的结构性驱动因素是各国央行需求增加，且随着美联储降息，流入ETF的资金将带来周期性提振。”

　　分析师们表示，他们预计在可预见的未来，随着各国持续脱离美元以分散其官方储备，央行需求将保持强劲。

　　高盛还指出，美国政府不断增长的债务可能促使更多央行增持黄金。

　　尽管特朗普赢得大选及其提出的“美国优先”政策推高了美债收益率和美元，给黄金带来重大阻力，但高盛认为，这些政策也可能在2025年对金价起到支撑作用。

　　分析师们表示：“贸易紧张局势的空前升级可能会重振黄金的投机头寸。”

　　北京时间1月7日11:32现货黄金报2639.26美元/盎司

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