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Anzo Capita昂首资本：美元继续领跑，本周非农来袭，展望未来走势

时间：2025-01-06 来源：Anzo官网作者：Anzo官网

　　Anzo Capita昂首资本——美元于上周五出现下跌，但依旧创下了近一个月来最为强劲的周度表现。市场预期美国经济在今年的表现会持续优于全球其他国家，并且美国利率将维持在相对较高的水平。美国劳动力市场依旧保持稳健，加之顽固的高通胀，在近几周推动了美国公债收益率的上升，进而刺激了市场对美元的需求。

　　即将上任的特朗普政府所推行的新政策，涵盖放松商业监管、减税、遏制非法移民以及加征关税等内容，预计这些政策将推动经济增长，同时也会增加价格压力。美元指数在上周四触及109.54的两年高位后，于周五下跌0.28%，报收108.91，不过上周整体仍上涨0.85%。

未来趋势展望

　　从短期角度来看，美元的强势局面可能会继续在市场中占据主导地位，特别是在非农数据发布之后，市场对于美联储政策的预期或将进一步为美元提供支撑。倘若美国经济数据持续超出预期，美元有望维持强势，并迈向更高的价格水平。与此同时，欧元、英镑以及日元的弱势状况可能会持续下去，尤其是在经济增长乏力以及央行政策预期所带来的压力之下.

未来从经济数据与政策方面来看

　　美联储官员巴尔金认为，2025年美国通胀虽有望继续走低，但通胀上升的风险依然存在。当前，美国劳动力需求虽有所降温，但招聘市场依旧稳健。从政策层面来看，美联储在2024年12月实施了鹰派降息，且2025年点阵图中位数预测的降息幅度有所下调。此外，在1月1日当周，美联储缩减了资产负债表，致使美国银行系统储备金减少，这一举措或将促使全球资金回流美国.

　　尽管美元在近期呈现上涨态势，但美国新政府政策的出台时间以及其最终所能产生的影响仍存在极大的不确定性。这种不确定性可能会在短期内使美元的涨势出现暂时的停歇。Monex USA的汇市交易员Helen Given表示，随着政府上台，我们或许会看到美元出现一定程度的回调，因为所有这些拟议的关税政策需要一定时间来落地实施，而且实际上我们并不确定所有这些提议最终是否都会得以实施。不过，随着今年下半年的到来，其认为美元将会进一步走强.

从市场预期方面来看

　　市场对于美联储降息的预期呈现出反复的态势。此前，市场曾预期美联储在2025年的降息次数可能会减少，但如果美国就业或通胀数据的降温速度超出预期，那么市场的降息预期可能会再度上升。倘若降息预期增强，可能会给美元汇率及利率带来一定的下行压力。此外，欧洲经济数据不达预期，在一定程度上推动了美元的走强.

从地缘政治等外部因素来看

　　当前，地缘局势紧张复杂，这在一定程度上会促使资金流向美元等避险资产。然而，若地缘局势出现缓和等重大变化，那么美元的避险需求则可能会被削弱.

　　本周的关键数据当属美国非农就业报告以及欧元区的通胀数据，这些数据都有可能成为市场的重要推动因素。市场情绪的波动将会加剧，尤其是在面临经济前景不确定以及央行政策调整的情况下，投资者需要保持高度的警觉，以便能够灵活地应对市场变化.

从技术面来看

　　截至2025年的一些关键时间点，美元指数处于相对高位。1月4日，美元指数为108.47，较前一交易日上涨0.34，涨幅达0.32%。在技术指标方面，移动平均指数显示出买入信号，但也有部分指标如MACD则显示卖出信号，整体技术指标的指向并不完全一致。

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