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Anzo Capita昂首资本：机构预警：金价或现2011年触顶情形，谨防回调

时间：2025-03-05 来源：Anzo Capital 作者：Anzo官网

　　Anzo Capita昂首资本——近期，黄金市场的波动性显著上扬。随着金价逐步逼近历史高点，市场形势愈发引人关注。一位资深交易员指出，鉴于当前金价走势，大幅回调的风险正与日俱增。

　　Carley Garner，作为经纪公司DeCarley Trading的联合创始人，在深入研究市场动态后表示，当金价朝着每盎司3000美元攀升时，从估值角度来看，金价已呈现高估态势。与此同时，市场情绪也处于极度乐观的状态。她进一步阐述道：“回溯至两年前，黄金市场鲜有人问津，投资者对其兴趣寥寥。然而，当下市场风向已全然转变，几乎所有投资者都对黄金持乐观态度，纷纷看多。在此过程中，投资者普遍投入了大量情感，导致市场情绪严重失衡，这种过度乐观的情绪在一定程度上增加了市场的不稳定性。”

　　从黄金的技术分析层面剖析，Garner认为，当前金价走势与2011年的峰值阶段极为相似。在2011年，金价成功触及每盎司1900美元上方的历史高位，但在随后的市场发展中，金价遭遇了大幅下跌，并在此后直至2018年的较长时间内，始终处于低迷不振的状态。Garner详细解读道：“回顾2011年的市场行情，我们可以清晰地看到，金价经历了三次显著的上涨浪潮。但在2011年达到峰值后，市场便陷入了相当长一段时间的调整期，投资者承受了较大的损失。以目前的市场状况判断，我们大致处于相似的市场周期范围内。从RSI图表中，我们能够观察到明显的背离现象，即价格涨势持续创造新高，然而振荡指标却未能同步创新高。这一现象在技术分析中通常被视为一个重要信号，表明当前的价格涨势可能已过度，市场更倾向于卖出而非买入操作。”

　　事实上，Garner早在2月中旬便基于自身对市场的判断，果断采取了做空黄金的交易策略。上周五，金价收盘时出现了3%的下跌，Garner也借此成功获利了结。她补充表示，就目前市场形势而言，自己对黄金市场持中性态度，保持密切观望。

　　Garner还指出：“倘若我们的判断准确，当前市场正处于顶部区域，那么市场见顶往往是一个复杂的过程，并非一蹴而就。市场不会突然反转直下，而是会经历一段较为混乱的调整阶段。因此，我预期市场可能还会出现一次上涨行情，以便进一步确认市场顶部的形成。”

　　就在Garner发表上述言论的同时，全球金融市场正处于动荡之中。金价在避险情绪驱动的涨势中强势回升，成功突破2900美元上方。这一走势主要源于投资者对特朗普关税政策引发的全球贸易战的强烈反应。在全球经济不确定性加剧的背景下，黄金作为传统的避险资产，再度成为投资者关注的焦点。

　　尽管在股市下跌的过程中，黄金凭借其避险属性吸引了大量避险买盘，但Garner强调，投资者在此阶段仍需保持高度谨慎。她分析称，当前市场存在的一个显著风险在于，投资者可能会因股市损失而被迫抛售黄金，以筹集现金弥补股票投资损失并获取必要的资本。在这种市场环境下，投资者的行为可能会导致黄金市场的供需关系发生变化，进而加剧市场的波动性。

　　基于对宏观经济形势的深入分析，Garner预计，在经济不确定性持续加剧的环境下，美国国债和现金将成为投资者在避险需求下更为青睐的资产选择。她进一步解释道：“美国财政部长Scott Bessent曾明确表示，美国政府目前关注的重点并非股市表现，而是如何有效降低通胀水平以及利率。不幸的是，从宏观经济调控的角度来看，使经济陷入衰退在一定程度上能够同时解决通胀和利率问题。这一举措虽然短期内会给经济带来阵痛，但从长期来看，将为经济的重置提供良好基础，促使经济回归更为传统、健康的基本面，避免资产价格因市场流动性过剩而出现过度膨胀的现象。”

　　当谈及金价未来可能下跌的幅度时，Garner表示，如果金价跌至2170美元甚至2000美元水平，她将重新考虑对黄金市场转为看涨态度。她通过历史数据对比分析指出：“回顾2011年市场见顶后的走势，金价在随后的回调中下跌幅度高达45%。以此类推，若当前市场出现类似幅度的回调，那么金价可能会跌至1650美元左右。当然，我并非断言金价一定会达到这一水平，只是希望投资者能够充分认识到黄金市场潜在的价格波动风险与调整空间。”

　　综上所述，当前黄金市场正处于关键节点，投资者在决策过程中需充分考虑多方面因素，密切关注市场动态变化，审慎制定投资策略，以有效应对市场不确定性带来的风险与挑战。

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