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昂首资本：特朗普关税政策引美股巨震，四万亿美元市值蒸发，经济衰退阴霾笼罩

时间：2025-03-11 来源：Anzo Capital 作者：Anzo官网

　　昂首资本——近期，特朗普总统推行的关税政策在金融市场与经济领域激起千层浪。该政策致使市场陷入恐慌性抛售，美国股市遭受重创，市值大幅缩水，蒸发规模高达四万亿美元。标普500指数自上个月触及峰值后，呈现急剧下跌态势；纳斯达克指数亦未能幸免，于近期录得自2022年9月以来的最大单日跌幅。

　　特朗普政府针对加拿大、墨西哥以及中国等主要贸易伙伴实施的关税措施，极大地加剧了企业、消费者以及投资者所面临的不确定性。来自Wealth Enhancement的高级投资策略师Ayako Yoshioka指出，当前市场情绪已发生根本性转变，诸多过往行之有效的投资策略，如今已难以契合市场变化。在3月10日（周一），美国股市跌势进一步加剧，标普500指数当日跌幅达2.7%，创下本年度以来的最大单日跌幅；纳斯达克指数表现更为惨淡，下滑幅度高达4%，刷新了2022年9月以来的最差单日表现记录。

　　回顾市场表现，过去两年中，科技股与大盘股曾是推动市场上行的关键力量，然而在3月10日当天，二者均遭受沉重打击。标普500指数中的科技板块跌幅达4.3%，其中苹果和Nvidia股价均下挫约5%，特斯拉更是暴跌15%。不仅如此，其他风险资产同样未能逃脱下跌命运，比特币价格下跌了5%。与之形成鲜明对比的是，市场中的一些防御性板块表现相对较好，公用事业板块当日涨幅达到1%。同时，市场避险情绪升温，对美国公债的需求显著增加，10年期公债收益率降至约4.22%。

　　截至目前，标普500指数已将特朗普于11月5日当选以来的全部涨幅尽数回吐。高盛发布的报告显示，在上周五，对冲基金大幅减持股票，减持幅度为两年多来最大。尽管近期股市大跌使得股票估值有所回调，但从整体来看，市场估值水平依旧远高于历史平均水平。AJ Bell的投资分析师Dan Coatsworth表示，贸易战担忧、地缘政治紧张局势以及不明朗的经济前景等多重因素相互交织，极有可能成为触发市场修正的催化剂。Cboe波动率指数在3月10日攀升至8月以来的最高收盘水平，进一步彰显了投资者内心的不安情绪。

　　特朗普的关税政策不仅引发了市场的恐慌性抛售，还加剧了投资者对经济衰退的担忧。标普500指数和纳斯达克指数的大幅下跌，以及科技股和大盘股的重挫，凸显了市场对关税政策和经济前景的悲观预期。尽管防御性板块和避险资产表现较好，但投资者的不安情绪仍在加剧。未来，关税政策的走向及其对经济和市场的影响将继续成为市场关注的焦点。如果特朗普政府无法有效缓解市场担忧，经济衰退的风险可能会进一步加剧。

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