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昂首资本外汇：避险资金涌入推高金价，本周乌美将在沙特举行重要会谈

时间：2025-03-10 来源：Anzo官网作者：Anzo官网

　　一、市场综述

　　（一）外汇市场

　　昂首资本外汇——北京时间3月10日（周一），美元指数上周五下跌0.4%，报103.81，盘中一度触及11月初以来最低水平。因美国2月劳动力市场数据显示就业岗位增长低于预期，暗示美联储今年仍有多次降息可能。根据伦敦证交所集团（LSEG）计算，非农就业报告公布后，美国利率期货预计今年将降息78个基点，首次降息或在6月。

　　欧元兑美元延续涨势，上周涨幅达4.5%，有望创16年来最佳周度表现，受德国财政改革预期推动。上周五，欧元兑美元盘中触及四个月新高1.0888美元，尾盘报1.0845美元，涨幅0.6%。美元兑日元持平于147.99日元，盘中曾跌至五个月低点146.94日元。此外，美元兑加元上涨0.4%，至1.4362加元；兑墨西哥比索下跌，报20.259比索。

　　（二）贵金属市场

　　现货黄金交投于2913.68附近。上周，金价受避险资金流入以及美国2月就业数据弱于预期影响，周线收涨约1.7%。美国就业报告显示2月新增就业岗位15.1万个，低于市场预期的16万个，失业率升至4.1%。这一数据增强了市场对美联储今年降息的预期，支撑金价上行。不过，上周五现货金下跌0.1%，至每盎司2906.04美元，美国期金收低0.4%，报2914.10美元。美元指数跌至四个月低点，也使得以美元计价的黄金对外国买家更具吸引力。其他贵金属方面，现货银跌0.8%，至每盎司32.35美元；铂金跌0.6%，至每盎司960.70美元；钯金上涨0.4%，至每盎司946.15美元。

　　（三）能源市场

　　美原油交投于66.60美元/桶附近。上周五，油价上涨但从盘中高点回落。因美国总统特朗普威胁若俄罗斯未与乌克兰达成停火协议，将对其实施制裁，一度推动油价上行。布伦特原油期货收报每桶70.36美元，涨幅1.3%；美国原油期货收报每桶67.04美元，涨幅1.02%。不过，随后俄罗斯副总理诺瓦克表示OPEC+产油国集团4月将增产，引发油价回吐部分涨幅。上周，布伦特原油下跌3.8%，美国原油下跌3.9%，均创下近期最大单周跌幅。此外，美国财政部长关于伊朗原油出口的言论以及特朗普政府考虑海上检查伊朗油轮的计划，也对油价产生一定影响。

　　（四）股票市场

　　美股上周五收高，道琼斯工业指数上涨0.52%，至42,801.72点；标普500指数上涨0.55%，至5,770.20点；纳斯达克指数上涨0.70%，至18,196.22点，三大股指从早盘跌势中反弹。此前美联储主席鲍威尔称经济“形势良好”，但同时表示美联储对放宽货币政策将采取谨慎态度。上周，受特朗普政府贸易政策不确定性影响，标普500指数创下9月以来最大单周跌幅，标普500指数和纳斯达克指数连续第三周下跌。公用事业、能源、科技和工业等板块在上周五涨幅居前，而消费品、金融和必需消费品板块则拖累大盘。个股方面，博通大涨8.6%，因发布强劲的第二季度业绩预期，缓解了市场对人工智能基础设施需求的担忧。

　　二、国际要闻

　　（一）泽连斯基即将访问沙特，乌美11日将举行会谈

　　乌克兰总统泽连斯基3月8日在社交媒体宣布，即将访问沙特。他将于10日与沙特王储兼首相穆罕默德・本・萨勒曼举行双边会谈。11日，由乌克兰总统办公厅主任、外长、防长等高级官员组成的乌方代表团将在沙特与美方代表团举行磋商。泽连斯基强调乌克兰致力于建设性对话，寻求和平解决方案。此前，美国中东问题特使史蒂夫・威特科夫表示，将于下周前往沙特与乌克兰代表会谈。

　　（二）自去年12月以来超600吨黄金流入美国

　　澳大利亚统计局数据显示，今年1月，澳大利亚对美国的黄金出口总额达46亿澳元（约合人民币209.8亿元），创历史新高。据世界黄金协会数据，自去年12月以来，美国已将超600吨黄金从其他国家运入美国金库，目前美国黄金储备达8133.46吨，为全球最高。今年1月，全球央行净购黄金18吨，新兴市场央行仍是购金主力。

　　（三）德国联盟党与社民党试探组阁，财政方案遭其他党派猛批

　　德国联邦议院选举中得票率分列第一、三位的联盟党与社会民主党3月8日完成联合组阁试探性谈判，并公布关键政策立场文件，向组建新一届“大联盟”政府迈进。然而，该政策文件因涉及解除债务限制、增加军费和社会保障支出等内容，遭到其他党派猛烈批评。由于重大提案表决需其他党派支持，当前分歧或给下届政府政策推进带来阻力。

　　（四）美国尚未延长伊拉克从伊朗购买电力的豁免权

　　据报道，美国未续签允许伊拉克从伊朗购买电力的豁免权，作为对伊朗施加经济压力的举措之一。美国国务院发言人表示，此举旨在确保伊朗不会获得任何经济或金融缓解，因特朗普政府仍对伊朗维持“极限施压”政策。特朗普称已致信伊朗领导层敦促谈判，而伊朗最高领袖哈梅内伊表示，只要美国“极限施压”政策不变，伊朗拒绝谈判。

　　（五）投行削减欧洲央行降息幅度预期

　　未来一周，投资者将继续关注德国大规模财政刺激计划及增加国防开支的影响。该计划已导致德国国债收益率大幅上升。投资者关注财政扩张对欧洲经济增长、通胀及欧洲央行货币政策的影响。在欧洲央行本周将存款利率下调25个基点至2.50%后，Vanguard和Alliance Bernstein已下调对欧洲央行降息幅度预期。Vanguard预计今年仅再降息一次，Alliance Bernstein对欧洲央行2025年底政策利率的修正预期为2%，高于此前预期的1.75%。

　　（六）美国众议院民主党领导层反对共和党政府支出法案

　　当地时间3月8日，美国众议院民主党领导层成员表示，计划投票反对众议院共和党当日发布的支出计划，称该计划“肆意削减”美国支出项目。民主党众议院少数党领袖哈基姆・杰弗里斯、党鞭凯瑟琳・克拉克和党团主席皮特・阿吉拉尔在联合声明中指出，共和党众议院的党派拨款法案“肆意削减医疗保健、营养援助和230亿美元的退伍军人福利”。

　　（七）美方称伊朗不谈判就可能面临军事行动

　　美国总统特朗普日前敦促伊朗就核问题与美国谈判，否则可能面临军事行动。伊朗最高领袖哈梅内伊3月8日回应称，伊朗绝不接受外部强加的意愿。针对哈梅内伊表态，美国白宫国家安全委员会发言人布赖恩・休斯当地时间8日重申，伊朗可选择谈判达成协议，否则可能面临美国军事行动。

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