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昂首资本官网：黄金交易警示：美核心耐用品订单劲弹，美债收益新高，金价反弹遇阻回落。

时间：2024-12-24 来源：Anzo Capital 作者：Anzo官网

　　昂首资本官网——亚市早盘，现货黄金呈窄幅震荡态势，当前交投于2615.35美元/盎司附近。在周一假日季交易较为低迷的背景下，金价走势下行。美国核心耐用品订单强劲反弹，推动美元走强，同时美国10年期国债收益率攀升至逾半年来的高点，使得金价承压显著。

　　美国11月关键耐用品新订单大幅增长，机械需求表现强劲，新屋销售在受飓风影响后也出现反弹。这些迹象充分表明，在本年度即将收官之际，美国经济根基稳固。

　　然而，市场也存在担忧情绪。鉴于当选总统特朗普即将上任的政府有对进口商品征收或大幅提高关税的计划，这可能会使明年的经济增长势头放缓。周一的其他数据显示，12月消费者信心有所下滑。不过，消费者对劳动力市场的前景依旧持有乐观态度。

　　上周发布的强劲消费者支出数据，有力彰显了经济的韧性，这也促使美联储上周作出预计，在2025年将会减少降息次数。

　　“这种强劲的发展态势与我们所秉持的企业设备支出增长将在明年温和加速的观点相契合，”牛津经济研究院副首席美国经济学家Michael Pearce指出，“人工智能的持续推进以及过去几年新工厂建设热潮所产生的溢出效应，将会提供持续的发展动力。”

　　美国统计局数据表明，除飞机之外的非国防耐用品订单在10月下降0.1%后，于11月回升0.7%。此前经济学家预测该核心耐用品订单将增长0.1%。这一数据是备受关注的用于衡量企业支出计划的重要指标。

　　统计局的其他数据显示，11月新屋销售大幅增长5.9%，经季节性因素调整后的年率为66.4万户。但抵押贷款利率随着10年期美国国债收益率的上升而上升，这将在明年给市场带来挑战。

　　11月核心耐用品订单同比增长0.4%。核心耐用品出货量在10月增长0.4%的基础上，11月继续增长0.5%。尽管美联储在2022年和2023年采取激进的货币政策收紧举措以抑制通胀，但企业投资在很大程度上仍得以维持。

　　消费者已逐渐察觉到关税对经济的潜在负面影响。世界大型企业研究会周一的一项调查显示，46%的受访消费者预计关税将推高生活成本。这致使12月消费者信心指数骤降8.1点，降至104.7，将特朗普11月5日大选获胜后的所有涨幅全部抹去。

　　消费者对劳动力市场保持乐观态度，而劳动力市场是拉动经济增长的主要动力之一，其通过消费者支出发挥作用。

　　调查中的劳动力市场差值从11月的18.4攀升至22.2，创下七个月以来的新高。该指标基于受访者对工作机会充足与否以及难易程度的看法，并且与劳工部月度就业报告中的失业率存在关联。目前美国失业率为4.2%。

　　从烤面包机到飞机等可使用三年或更长时间的耐久财订单在10月增长0.8%之后，11月下降1.1%。此次下降主要是由于商用飞机订单疲软所致。

　　亚特兰大联储预测第四季度美国国内生产总值（GDP）将增长3.1%。第三季度经济增长率同样为3.1%。

　　美元指数周一上涨0.4%，在两年高位附近徘徊。美元指数在五个交易日中有四个交易日上涨，累计涨幅已达1.2%，这降低了黄金对其他货币持有者的吸引力。

　　“市场仍在对联邦公开市场委员会（FOMC）上周会议结果进行消化，”Zaner Metals副总裁兼高级金属策略师Peter Grant表示，“目前市场正在考量2025年较为平缓的利率路径，可能会在1月份暂停降息，或许3月份也会暂停。”

　　Bannockburn Global Forex首席市场策略师Marc Chandler称：“美元当前的关键在于政策差异，（美联储主席）鲍威尔先是更担忧失业率而非通胀，而后又转变态度为‘就业市场无问题，但我们更担忧通胀’，这种态度转变令市场感到困惑。”

　　Chandler预计，在市场再次比美联储更为鸽派之前，美元不会开启走软态势，他指出，1月初发布的一份疲软就业报告将可能成为美元走软的开端。

　　交易员预计明年美联储将降息33个基点，这表明他们认为美联储进行第二次25个基点降息的可能性低于50%，低于美联储上周预测的两次25个基点的降息幅度。美联储决策者上周将2025年的降息预期从100个基点下调至50个基点，并上调了通胀预期。

　　美联储上周一如预期降息25个基点，但美联储主席鲍威尔表示，借贷成本的进一步下调将取决于在降低物价压力方面能否取得更多进展。

　　“最大的意外在于上调了明年的通胀预估，”LPL Financial首席经济学家Jeffrey Roach和首席固定收益策略师Lawrence Gillum周一在一份报告中指出，“美联储官员预计，到2025年底，通胀率将达2.5%，高于9月份预测的2.1%，这很可能反映了潜在贸易战所带来的不确定性。”

　　美国当选总统特朗普曾发出警告，称其可能会对贸易伙伴征收更多关税，分析人士认为，这或将导致通胀上升。

　　10年期国债收益率周一尾盘上涨7.3个基点，盘中最高触及4.599%，为5月30日以来的最高水平，最终收报4.597%。

　　需注意的是，债券市场、黄金市场以及欧美多数金融市场将于周二（平安夜）提前休市，周三因圣诞节假期休市。本交易日还需密切关注美国11月季调后新屋销售年化总数以及地缘局势相关消息。

　　当地时间23日下午，以色列总理内塔尼亚胡在议会全体会议发表讲话时透露，以色列与巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动（哈马斯）之间有关释放被扣押人员的协议谈判已取得“明确进展”。内塔尼亚胡同时强调，以色列不会对伊朗“坐视不管”。他还将与美国方面携手合作，持续推进以色列与部分阿拉伯国家正式建立外交关系。

　　不过，当地时间12月23日晚，以色列国防军发布声明称，以军在22日于加沙地带北部加沙城同以色列情报部门联合开展的军事行动中，击毙巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动（哈马斯）一名高级成员。

　　当地时间12月23日消息，一位熟悉谈判情况的巴勒斯坦官员表示，以色列与巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动（哈马斯）在加沙停火谈判中的分歧已有所缩小，但仍有部分关键问题尚未得到解决。

　　北京时间07:29，现货黄金现报2615.35美元/盎司。

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