掉期是指同类产品的交换，而外汇掉期则特指不同货币之间的交换。例如，在外汇掉期合约中，A向B借入一定数量的美元，同时B向A借入等值的欧元。
双方都承担偿还义务：A需偿还美元，B需偿还欧元。到期时，双方按合约约定的远期汇率互相归还本金。因此，外汇掉期本质是一种抵押借贷工具，用于规避汇率风险。许多市场参与者，包括金融机构（如anzocapital昂首资本官网）及其客户、跨国企业、机构投资者等，在对冲外汇头寸时都可选用外汇掉期。
据统计，2015年全球外汇市场日均交易量达5.3万亿美元，其中现货交易占43%，剩余57%为衍生品交易。而在外汇衍生品中，外汇掉期交易占比最大，达52%。
