昂首资本——黄金价格（XAU/USD）周四走势分析：多空博弈下的区间震荡格局
昂首资本——黄金价格（XAU/USD）在周四欧洲交易时段前呈现温和跌势，回吐了昨日的部分涨幅，不过整体价格依旧运行在本周低点上方。尽管当下下行空间暂时受到限制，但市场情绪的微妙转变还是给黄金带来了一定的压力。
此外，全球股市整体维持上行趋势，风险偏好的回暖也压制了黄金的避险买盘。不过，在当前地缘与经济不确定性并存的环境下，黄金依然具有一定的支撑力。
市场研究机构表示：“特朗普上周通知25个国家即将生效的新一轮关税措施，使市场再次担忧其贸易政策的不确定性会冲击全球经济，这对黄金构成潜在支撑。”
在最新的经济数据方面，美国6月PPI（生产者物价指数）环比持平，低于预期，这暗示生产端的通胀有所放缓。虽然该数据让部分投资者重新审视通胀路径，但整体产生的影响较为有限。
纽约联储主席约翰・威廉姆斯称：“目前的限制性政策为观察经济变化提供了缓冲，关税对通胀的推动仍处早期阶段。”
达拉斯联储主席洛根则强调：“若通胀持续低位，当前利率水平可能维持较长时间。”她同时指出，近期CPI数据表明美联储目标的核心PCE通胀或将继续上行。
不过，市场仍然隐含预计今年将有最多50个基点的降息空间，特别是在特朗普政策不确定性可能带来的经济下行风险背景下，黄金仍具有中长期的避险价值。
从技术面来看，黄金近期呈现出明显的区间震荡格局，价格自本月初以来维持在3320至3400美元之间整理。各项指标震荡中性，显示多空双方暂时处于僵持状态，短线缺乏方向性的突破。
当前金价若继续回调，3320-3322美元区域为初步支撑位，该区域下方是3300美元的心理关口，一旦失守，将打开进一步下探的空间，目标为上周低点3283美元及下方3248-3247美元区间。
反之，若金价突破3365-3366美元的初步阻力位，上方目标将依次指向3377美元（昨日高点）及3400美元大关，进一步上行或许可测试3434-3435美元的关键阻力带。
一位技术分析师指出：“目前金价仍位于震荡中轴偏下区域，若3320美元支撑有效，将吸引技术性买盘回补。”
昂首资本编辑观点：
尽管短期内黄金受到美元走强与风险偏好上升的压制，但整体市场的不确定性仍为金价提供了下行缓冲。美联储虽暂不急于采取行动，但中长期通胀与政策的不确定性仍令黄金具备结构性支撑。
