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昂首资本外汇：美联储降息25个基点，鲍威尔持鹰派论调

时间：2024-12-19 来源：Anzo官网作者：Anzo官网

　　昂首资本外汇——美国当地时间周三（12月18日），美联储2024年年度利率决议圆满收官。此次，美联储决定将基准利率下调25个基点，调整至4.25%-4.50%区间，此为连续第三次降息，与市场预期相符。

　　“在对目标区间进行额外调整的程度与时机加以考量时……委员会将审慎评估后续数据、不断演变的前景以及风险平衡状况。”委员会以全新措辞表明，自1月28日至29日的会议起，降息举措或许会暂停。

　　美联储当前预计，至2025年底，仅会进行两次幅度为25个基点的降息。

　　此次为自11月5日特朗普成功当选总统以来的首次季度预测。由于特朗普在竞选期间承诺减税、提升关税以及打击非法移民，这给经济前景带来了新的不确定性因素。部分分析师认为，这些承诺或将引发通胀。

　　美联储降息后，美元指数盘中创出两年新高，上涨1.085%，达到108.11点。现货黄金盘中跌破2600美元/盎司整数关口，此为11月18日以来首次。在美联储决议公布后，黄金累计下跌37美元，日内跌幅达1.73%。

　　美联储12月点阵图中值显示，美联储预期2025年将降息两次，每次25个基点。而在9月份时的预期为降息四次，每次25个基点。同时，美联储预期2026年也将降息两次，每次25个基点，与9月份的预期保持一致。

　　美联储点阵图表明，在19位官员当中，有1位官员认为2025年不应降息；有3位官员认为2025年应累计降息25个基点；有10位官员认为2025年应累计降息50个基点；有3位官员认为2025年应累计降息75个基点；有1位官员认为2025年应累计降息100个基点；还有1位官员认为2025年应累计降息125个基点。

　　鲍威尔讲话内容如下：鲍威尔指出，在利率政策的调整进程中，我们已步入一个全新阶段。今后需密切关注通胀进展情况，不会对几个月的通胀数据过度反应。决议声明意味着，美联储正处于或接近放慢降息节奏、抑或暂停降息的步伐。我们更加接近中性利率水平，这也是我们变得谨慎的另一重要依据。就（政策行动的）时间节点而言，我们处于、或接近放慢调整利率政策的速度。

　　鲍威尔表示，我们在通胀方面取得了相当大的进展。仍然坚信“通胀正处于朝着目标2%回落的正确轨道之上”。预计将在未来1至2年实现通胀目标。

　　美联储主席鲍威尔称，委员会正在探讨关税如何推动通胀，美联储在这一领域做了大量工作，能够对恰当的关税政策作出细致评估。并且表示，2018年的关税分析仍是一个良好的起点；诸多因素会影响关税对消费者通胀的作用。

　　美联储主席鲍威尔表示，可能还需一两年时间才能达到2%的通胀目标。通胀状况反映了近期经济冲击的解除，他仍然对通胀将达到2%充满信心。

　　当被问及比特币储备问题时，美联储主席鲍威尔回应道，美联储不被允许拥有比特币，也不希望改变相关法律。

　　机构观点方面：“美联储传声筒”Nick Timiraos表示，美联储政策声明中增添了“幅度和时间”这一措辞，暗示将放缓降息步伐，以调整潜在的调整策略。

　　分析师Catarina指出，鲍威尔称在此次会议上，一些人确实迈出了极为初步的一步，开始将对政策的高度有条件的估计纳入他们的预测。这与过去几次会议相比出现了转变，鲍威尔此前曾反复强调，在政策几乎或全部到位之前，美联储不会作出反应。特朗普甚至还未上任，但一些美联储官员已经开始将潜在的政策纳入考量。

　　道明证券美国利率策略主管Gennadiy Goldberg认为，美联储已经释放出一个信号，即他们不会像过去那样采取鸽派立场，他们倾向于在明年减少降息次数。他认为这是一个信号，市场将继续在不到两次降息的情况下进行定价，如果数据足够强劲，可能会朝着零降息的方向发展。如果美联储没有看到通胀下降到足够程度，他们就不愿意继续降息。

　　斯巴达资本证券公司首席市场经济学家彼得・卡迪罗表示，美联储会议基本上没有意外——降息25个基点，暗示明年只降息两次，同时也暗示暂停降息，可能在1月份，或许会延续到第一季度。但目前市场正在转向下行，原因在于降息的步伐已经放缓，暂停降息即将到来，美联储肯定在考虑通胀的不确定性。

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