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昂首资本外汇交易平台：市场重估关税暂停影响，金价创新高近3200，长期美债受关税阴霾笼罩

时间：2025-04-11 来源：Anzo官网作者：Anzo官网

　　昂首资本外汇交易平台——黄金市场：北京时间4月11日（周五），现货黄金交投于3185.07美元/盎司附近。在前一交易日（周四），金价大幅上扬，涨幅近3%，盘中触及3190.52美元/盎司的历史高位。这一涨势主要得益于美元贬值以及贸易争端的升级，促使投资者纷纷涌入黄金市场以寻求避险。通常情况下，美元与黄金呈反向波动关系，当美元指数下跌超过1%时，以其他货币计价的投资者购买黄金的成本降低，从而刺激了对黄金的需求。此外，美国劳工部公布的3月消费者物价指数（CPI）意外下降，尽管通胀风险整体仍偏向上行，但该数据进一步强化了市场对美联储降息的预期。数据发布后，交易员加大了对美联储6月恢复降息的押注，并预计到年底前政策利率可能累计下调1个百分点。在其他贵金属方面，现货白银价格下跌0.5%，至每盎司30.88美元；铂金价格下跌0.5%，至932.41美元；钯金价格下跌1.4%，至918.45美元。

　　原油市场：美原油当前交投于59.87美元/桶附近。周四，油价显著下滑，跌幅近4%，收盘时完全回吐了前一交易日的涨幅。此次油价下跌的主要原因是投资者重新评估了美国暂停征收全面关税的计划。在政策不确定性的影响下，炼油商普遍采取观望态度，抑制了原油的市场需求。具体来看，美国原油期货价格下跌3.7%，收于每桶60.07美元；布伦特原油期货价格下跌3.3%，收于每桶63.33美元。此前，美国总统特朗普宣布暂停一周前对数十个贸易伙伴征收的高额关税，这一政策转向导致原油合约在周三出现超过每桶2美元的涨幅。但市场对未来贸易政策走向仍存疑虑，船只追踪机构Kpler的数据显示，3月份美国对亚洲大国的原油出口量降至11.2万桶/日，不到去年同期19万桶/日的一半。此外，美国政府周三公布的数据显示，上周美国原油库存增加了260万桶，几乎是路透社访查分析师预测增幅（140万桶）的两倍。麦格理分析师预计本周库存将继续增加。美国能源信息署（EIA）周四下调了全球经济增长预期，并警告称贸易关税可能对油价构成严重压力，同时下调了今明两年美国和全球的石油需求预测。

　　股票市场：美国股市在周四遭遇大幅抛售。投资者对美国总统特朗普多线关税战可能对经济造成的负面影响愈发担忧，这种担忧情绪主导了市场走势。由于对贸易对峙升级的忧虑持续升温，市场对乐观经济数据以及美欧贸易谈判的乐观预期被显著抑制，美国三大主要股指均大幅收跌，回吐了前一交易日的大部分涨幅。在特朗普周三宣布为期90天的关税暂缓措施后，市场曾出现剧烈波动。标普500指数在周三大涨9.5%，创下2008年10月以来的最大单日涨幅；科技股集中的纳斯达克指数更是飙升12.2%，创下有史以来第二大单日涨幅。然而，经过周三的反弹和周四大跌的冲击，标普500指数目前仍较上周宣布对等关税之前的水平低7.1%。Murphy&Sylvest高级财富顾问Paul Nolte表示：“投资者仍然对当前局势感到不安，因为他们无法确定最终的结果。可以说，投资者对关税问题的担忧仍是市场波动的核心因素。”从经济数据来看，美国劳工部公布的3月份消费者物价指数（CPI）报告显示，消费者通胀意外放缓，核心价格同比增长降温至2.8%，与美联储2%的通胀目标进一步接近。但考虑到正在进行的贸易谈判，美联储未来的货币政策路径仍不明朗。美联储理事鲍曼周四表示，尽管美国经济目前依然强劲，但特朗普贸易政策的影响尚不明确；芝加哥联储主席古尔斯比则指出，一旦贸易政策的不确定性得到解决，美联储可能恢复降息。欧盟执委会主席冯德莱恩表示，作为对特朗普暂停征收关税90天的回应，欧盟将推迟对美国商品的报复性征税，目前欧盟内各国正积极寻求与美国达成贸易协议。CBOE市场波动率指数（通常被称为“恐惧指数”）在周四仍维持在较高水平，尽管收盘时已脱离盘中高点40.86。Nolte补充道：“在市场波动率如此之高的情况下，投资者很难安心进行股票投资。”收盘时，道琼斯工业指数下跌2.50%，至39,593.66点；标普500指数下跌3.46%，报5268.05点；纳斯达克指数下跌4.31%，报16387.31点。在标普500指数的11个主要板块中，除消费类股外，其他板块均收跌，其中能源和科技板块跌幅居前。大型科技股再次承受较大压力，与人工智能（AI）相关的所谓科技“七巨头”跌幅介于2.3%至7.3%之间。二手车零售商CarMax股价暴跌17.0%，原因是该公司第四季度获利未达市场预期。值得注意的是，第一季度财报季将于周五正式拉开帷幕，摩根大通、摩根士丹利和富国银行等大型银行将率先发布财报，市场将密切关注这些财报数据，以获取更多关于经济和企业盈利状况的线索。

　　外汇市场：美元兑主要货币在周四普遍下跌，其中兑避险货币瑞士法郎更是创下10年新低，市场正在消化特朗普总统在关税问题上的戏剧性政策逆转。特朗普周三突然收回生效不到24小时的对贸易伙伴征收的高额关税，并宣布将所谓的“解放日”关税冻结90天，这一举措震惊了全球金融市场。受此影响，周三美元兑避险货币瑞士法郎和日元大幅反弹，同时华尔街主要股指也大幅跳升，投资者对关税缓和表现出一定的宽慰。但到了周四，交易员开始重新调整投资组合，美元兑日元下跌2%，报144.795日元；美元兑瑞士法郎大跌3.6%，报0.82635。与此同时，美国三大主要股指（标普500、道琼斯和纳斯达克）大幅下跌。从本月以来的表现看，美元兑日元已累计下跌3.46%，兑瑞士法郎下跌近6.5%，其中美元兑瑞郎有望创下2015年1月以来的最大单日跌幅。新泽西州Moneycorp北美结构主管Eugene Epstein指出，在关税暂缓政策宣布之前，市场处于广泛的混乱状态，各市场均受到不同程度的影响，企业也一直在努力适应关税制度。而现在关税暂停，市场又需要重新进行调整。美国劳工部周四公布的数据显示，3月份美国消费者物价意外下降，但考虑到贸易关税的潜在影响，通胀的改善趋势可能难以持续。此外，美国公债收益率在10年期公债拍卖获得稳健需求后出现回落，这在一定程度上也对美元构成了拖累，指标美国10年期公债收益率下跌2个基点，至4.376%。在其他货币方面，欧盟执委会主席冯德莱恩周四表示，在特朗普暂停加征关税后，欧盟将暂停对美国的首批反制措施。受此消息影响，欧元大幅上涨近2.47%，报1.1221美元，盘中曾触及2023年7月以来的最高水平，并创下2022年以来的最大单日涨幅；英镑上涨1.13%，报1.29720美元。风险敏感货币同样表现强劲，澳元兑美元升值1.24%，报0.62280美元；瑞典克朗兑美元升值1.5%，报9.839克朗。

　　日内重点关注：鉴于当前金融市场的高度不确定性，投资者需密切关注贸易政策的进一步动态，尤其是美国与主要贸易伙伴之间的谈判进展。此外，即将公布的企业财报，特别是大型银行的第一季度财报，可能对市场情绪产生重要影响。同时，经济数据方面，需关注后续发布的就业数据、制造业数据等，这些数据将为评估美国经济的健康状况提供关键线索，进而影响各资产类别的价格走势。在外汇市场，主要央行官员的讲话也可能引发市场波动，投资者应保持警惕，及时调整投资策略以应对市场变化。

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