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Anzo Capita昂首资本：美联储主席鲍威尔释放耐心信号，债券收益率攀升，市场紧盯通胀数据

时间：2025-02-12 来源：Anzo Capital 作者：Anzo官网

　　美联储政策表态引发市场连锁反应

　　Anzo Capita昂首资本——在国会听证会上，美联储主席鲍威尔明确表示，美联储暂无急切调整利率政策的意向，并着重强调美国经济依旧保持强劲态势。这一权威表态直接促使市场对美联储降息节奏的预期进行重新校准，进而引发美债收益率上升，同时也使得投资者在关键通胀数据发布前夕，操作策略愈发趋于谨慎。

　　美债收益率攀升，市场押注美联储仅降息一次

　　周二，美国国债收益率全面上扬，当前市场已完全消化美联储今年仅会降息一次的预期。而回溯至2024年底，彼时市场普遍预计2025年美联储将实施两次降息操作。汇丰控股（HSBC）亚洲首席经济学家Frederic Neumann指出：“市场对鲍威尔的讲话反应相对平稳，投资者此前便已预估美联储不会轻易开启进一步降息行动，尽管政策宽松的通道尚未完全关闭。”

　　亚太地区债券市场同样未能置身事外，澳大利亚与日本的10年期国债收益率均呈现上升趋势，日元更是连续第三日下行，在G10货币中表现最为疲弱。

　　市场静待CPI数据，通胀压力仍存

　　当下，投资者的目光高度聚焦于即将公布的1月消费者价格指数（CPI）。据市场预测，剔除食品和能源因素后的核心CPI预计将上涨0.3%，这将是过去六个月内第五次录得相同增幅，清晰表明通胀降温的步伐依旧迟缓。

　　Vanguard经济学家Josh Hirt分析称：“近期的通胀数据结合强劲的就业市场状况，赋予美联储保持耐心的底气，使其在3月份大概率继续将利率维持在4.25%-4.50%区间。”

　　市场对于美联储降息时机的押注也发生显著变化。目前，交易员预计美联储最早将于9月实施25个基点的降息举措。上周五公布的强劲非农就业数据已促使市场重新审视政策走向，若即将出炉的通胀数据同样表现强劲，降息预期可能会进一步延后。

　　Forex.com和City Index的Matthew Weller表示：“在就业市场持续稳健、通胀略高于美联储目标的情形下，投资者推迟降息预期实属情理之中。”

　　全球市场反应分化，科技股关注度上升

　　全球市场走势分化明显。在亚洲市场，印度卢比因央行疑似展开大规模干预，单日涨幅创下两年来新高；而越南盾兑美元汇率则跌至历史最低位。

　　大宗商品市场波动加剧

　　在大宗商品市场领域，原油价格在周二经历上涨后出现小幅回调。当前，市场持续密切关注美国对俄罗斯能源行业的制裁动态，其产生的影响已逐步显现。相关数据显示，部分俄罗斯原油因运输受限而被迫滞留，这使得亚洲买家得以获取更为优惠的采购价格。

　　黄金市场则历经剧烈波动，金价一度飙升至每盎司2,942美元的历史高位，随后有所回落，目前渐趋稳定。

　　Anzo Capita昂首资本编辑观点

　　鲍威尔的最新发言基本契合市场预期，但美联储针对通胀和就业所秉持的谨慎态度，极大降低了短期内降息的可能性。投资者应重点关注即将公布的CPI数据，以此作为判断降息路径是否会进一步推迟的关键依据。

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