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Anzo Capita昂首资本:美国大选临近，OPEC+即将面临一场全球能源较量？

时间：2024-11-01 来源：Anzo Capital 作者：Anzo官网

　Anzo Capita昂首资本——OPEC+的产出政策往往会考虑多种因素，包括中国需求、非成员国原油产量、配额突破和波动性，但11月5日的美国大选对OPEC+来说可能同样重要。

　　近年来，美国原油产量的增长一直是OPEC+面临的主要挑战，美国原油产量的增长对价格施加了下行压力，威胁到该集团的市场份额，并帮助推动其大规模减产。

　　BCA Research的大宗商品和能源策略师Roukaya Ibrahim表示，美国以及巴西、圭亚那和加拿大等其他非OPEC+国家的产量增加，“几乎完全抵消了今年OPEC+减产的影响。”

　　石油价格在2024年一直波动，但目前略低于年初，尽管OPEC+的减产计划总计580万桶/天，以收紧市场。普氏能源资讯最近一次评估布伦特原油期货价格为73.19美元/桶，而1月2日为75.7美元/桶。

　　不过，分析师预计美国大选短期内不会直接影响美国原油产量。美国页岩油产量往往对价格敏感，尽管特朗普可能发誓，如果他再次入主白宫，就会加快开采，但美国的大部分生产都在州土地上，而不是联邦土地上。

　　事实上，专家们认为，金融市场比总统的行动更有可能决定美国未来的产量。莱斯大学贝克公共政策研究所能源和全球石油研究员马克·芬利（Mark Finley）说，“制约美国钻井和生产的主要因素是投资者对财政纪律的要求，而不是联邦政策……无论谁在11月获胜，这一点都不会改变。”

　　美国制裁政策的影响

　　然而，分析人士表示，特朗普和哈里斯之间存在分歧的一个关键领域是制裁政策，制裁政策近年来影响了OPEC+产油国俄罗斯、伊朗和委内瑞拉的原油产量。

　　在第一任特朗普政府期间暴跌之后，伊朗和委内瑞拉的产量在乔·拜登总统的领导下已经恢复，制裁的重点转向了俄罗斯。

　　根据OPEC+协议，这两个国家都不受配额限制，允许他们尽可能多地开采石油。根据普氏能源资讯大宗商品洞察的OPEC+调查，9月份这些国家的日产量总计为415万桶，高于2022年2月俄乌冲突时的320万桶。

　　乌克兰和中东的冲突以及委内瑞拉领导人尼古拉斯·马杜罗（Nicolas Maduro）的“反民主政治举动”可能仍是美国制裁政策的主要推动力，但制裁的严厉程度、速度和执行力度可能会因11月的选举结果而有所不同。

　　标准普尔全球商品洞察公司（S&P Global Commodity Insights）研究副总裁吉姆·伯克哈德（Jim Burkhard）说，“在特朗普政府的领导下，放松对俄罗斯制裁的可能性比哈里斯担任总统时更大。不过，鉴于伊朗与以色列的冲突升级，双方都不会急于放松对伊朗的制裁。”

　　易卜拉欣说，特朗普比哈里斯更有可能对伊朗施加最大压力。“更严厉的制裁将为其他生产商弥补供应损失创造空间。欧佩克可以利用这一点，提高自己的产量。”

　　能源安全

　　另一个分歧领域可能是中东能源安全，在以色列和伊朗之间紧张局势不断升级的情况下，OPEC+主要依靠美国帮助确保该地区的能源基础设施。

　　2019年9月，沙特阿美的Abqaiq原油加工厂和Khurais油田遭到袭击，减产超过500万桶/天。作为回应，当时由特朗普领导的美国增派了美军，并加强了沙特的防空能力。

　　自从去年10月以色列和哈马斯开战以来，也门胡塞叛军在中东的交通要道袭击了包括油轮在内的船只，尽管拜登似乎成功地阻止了以色列袭击伊朗的石油设施。

　　在10月29日的一份报告中，渣打银行表示，“在较长一段时间内，一系列攻击不断升级的风险”可能会推高油价。渣打表示，以色列和伊朗之间进一步对抗的可能性“很可能在美国大选结束后大幅扩大”。

　　欧佩克与美国难以相处

　　除产量外，欧佩克与美国的关系有时也很紧张。

　　油价波动导致美国和国际能源署释放战略石油储备，影响了原油价格和欧佩克产油国的出口收入。为了应对沙漠风暴行动、卡特里娜飓风、利比亚动乱和俄乌冲突，美国总统签署了紧急释放战略储备的协议。

　　特朗普还直接呼吁欧佩克在他担任总统期间改变产出政策。2018年，他在一系列推文中要求该集团增加产量。2020年4月，当新冠疫情导致价格暴跌时，特朗普经常在推特上谈论OPEC+谈判，最终导致大规模减产。

　　“当物价上涨时，美国总统可能会试图施加影响，尤其是在物价上涨再次引发通胀的情况下。但石油市场目前供应充足，如果OPEC+在2025年增加产量，石油市场将出现大量过剩。”

　　欧佩克还没有对总统竞选发表正式评论。一位代表表示，该组织不讨论美国总统选举，“但我们都意识到，无论谁赢得选举，美国对欧佩克组织的立场都不会改变。”

　　美国立法者最近也表达了反欧佩克的情绪。美国联邦贸易委员会指控赫斯首席执行官约翰·赫斯与石油输出国组织协调抬高全球油价，阻止他加入雪佛龙董事会。

　　其他人准备了几项所谓的“NOPEC”法案，这些法案将允许美国起诉欧佩克串通价格，但没有一项得到总统的批准。

　　自愿削减

　　美国总统大选举行之际，沙特阿美公司（Saudi Aramco）将公布其官方销售价格和对定期买家的分配——这被视为该国未来一个月可能出台产出政策的一个关键指标。

　　根据目前的计划，沙特阿拉伯及其OPEC+盟友将从12月开始逐步将每天220万桶的自愿减产带回市场。然而，低迷的油价可能会让该集团改变这些计划。

　　石油市场将密切关注11月5日美国大选。

　　OPEC+的部长们下一次会议定于12月1日举行，但他们可以随时召开特别会议或修改政策。

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